Saya yakin Anda sering mendengar atau membaca istilah Pasar Uang. Di lain kesempatan, Anda pasti pernah juga mendengar istilan Pasar Keuangan. Barangkali yang lebih sering Anda dengar adalah istilah Pasar Modal, dan mungkin juga Bursa Efek. Pasar keuangan, pasar uang, pasar modal, bursa efek, pasar saham, bursa saham…bagi sebagian Anda mungkin istilah-istilah ini membingungkan. Apakah Pasar Keuangan dan Pasar Uang itu sama? Atau Pasar Modal dan Bursa Efek yang sebetulnya sama. Bagaimana dengan Bursa Saham?
Jika anda tidak berkecimpung di industri keuangan dan investasi, wajar jika Anda bingung, atau menggunakan istilah yang kurang pas. Tapi, tentu Anda akan dimaklumi. Namun, akan lebih baik jika Anda sedikit lebih memahami istilah-istilah ini.
Pasar Keuangan (Financial Market)
Mari kita mulai dengan Pasar Keuangan, atau dalam bahasa Inggris Financial Market. Istilah pasar keuangan mungkin lebih jarang Anda dengar. Pasar keuangan adalah sebetulnya istilah yang paling umum yang mencakup semua aktivitas transaksi instrumen keuangan (instrumen keuangan dalam bahasa resmi di Indonesia dikenal sebagai “efek”). Dengan kata lain, pasar keuangan adalah pasar dimana berbagai jenis instrumen keuangan diperdagangkan, termasuk saham, obligasi, instrumen pasar uang, komoditas, mata uang, dan lain-lain.
Pasar keuangan diklasifikasikan ke dalam beberapa sub-pasar:
- Pasar Uang
- Pasar Modal
- Pasar Komoditas
- Pasar Mata Uang
- Pasar Derivatif.
Pasar Uang (Money Market)
Pasar uang (money market) adalah pasar dimana instrumen-instrumen keuangan jangka pendek (instrumen pasar uang) ditransaksikan. Instrumen keuangan jangka pendek biasanya didefinisikan sebagai instrumen keuangan yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari setahun. Ini termasuk pinjaman antar bank jangka pendek, NCD, comercial paperʼ, dan lain-lain. Institusi yang terlibat dalam pasar uang biasanya adalah Bank (bank komersial), dan juga institusi keuangan lainnya seperti perusahaan sekuritas/broker.
Pasar Modal (Capital Market)
Jika pasar uang adalah pasar untuk instrumen keuangan jangka pendek, maka pasar modal (capital market) adalah pasar dimana instrumen keuangan jangka panjang ditransaksikan, ini biasanya termasuk saham dan obligasi. Obligasi adalah instrumen hutang yang biasanya jatuh tempo lebih dari setahun. Hasil pendanaan dari obligasi, dan apalagi saham, digunakan secara leluasa oleh perusahaan dalam jangka panjang, untuk menjadi modal (capital) perusahaan.
Bagaimana tentang Pasar Saham (stock market)? Ya, Anda benar, pasar saham (dan Pasar Obligasi) adalah bagian dari pasar modal. Istilah pasar saham cukup populer dan orang kadang menggunakan istilah pasar modal dan pasar saham dengan maksud yang sama.
Pemain yang berperan dalam pasar modal biasanya adalah Perusahaan Sekuritas, khususnya di pasar saham. Sementara pada pasar obligasi, baik bank maupun perusahaan sekuritas sama-sama terlibat. Namun, di Indonesia, ada tidak diperbolehkan bagi bank untuk melakukan penjaminan penerbitan instrumen tersebut.
Lalu, bagaimana dengan Bursa Efek atau Bursa Saham? Istilah bursa mengacu kepada institusi atau tempat secara riil dimana transaksi keuangan dilakukan secara terorganisir. Transaksi di pasar modal bisa saja terjadi tanpa melibatkan bursa. Bursa efek yang paling terkenal di dunia mungkin adalah New York Stock Exchange (NYSE) yang beralamat di 11 Wall Street, Manhattan, New York.
Jika Anda bertempat tinggal di Jakarta tentu anda tahu lokasi Bursa Efek Indonesia (BEI) — dulu dikenal sebagai Bursa Efek Jakarta (BEJ). BEI adalah sebuah perusahaan yang berlokasi di Gedung BEI di kawasan SCBD, Jalan Jenderal Sudirman, Jakarta Selatan. BEI, sebagai bursa efek fungsinya adalah mewadahi dan memfasilitasi perdagangan efek (instrumen keuangan), terutama saham. Karena sebagian besar efek/instrumen keuangan yang diperdagangkan di bursa efek adalah saham, bursa efek juga sering dikenal sebagai Bursa Saham (Stock Exchange).
Jadi, sekali lagi saya tekankan bahwa Bursa adalah institusi yang menyelenggarakan perdagangan efek secara terorganisir. Jika, perdagangan di pasar modal terjadi tanpa melibatkan satu institusi dan tempat khusus, maka tidak ada “bursa” yang terlibat, atau dikenal sebagai over the counter (OTC) market. Perdagangan di pasar uang, pasar obligasi, dan juga perdagangan di pasar mata uang, sebagian besar dilakukan secara OTC, yaitu partisipan berinteraksi secara langsung dengan membuat aturan sendiri di antara mereka. Tidak ada bursa terlibat di sini. Kadangkala, dalam jumlah yang relatif kecil, obligasi juga diperdagangkan di bursa.
Pasar Komoditas
Pasar Komoditas, sesuai namanya, adalah pasar dimana komoditas diperdagangkan secara terorganisir, dan biasanya berjangka, dan melibatkan institusi keuangan. Perdagangan secara berjangka (future) maksudnya adalah transaksi (persetujuan jual-beli) baru direalisasikan di masa yang akan datang dalam jangka-jangka waktu yang telah disepakati. Umumnya perdagangan komoditas ini dilaksanakan melalui sebuah bursa, dikenal sebagai Bursa Komoditas atau Berjangka (futures exchange).
Perdagangan komoditas yang tidak terorganisir dan hanya antara produsen dan konsumen, tidaklah menjadi bagian dari Pasar Komoditas dalam konteks Pasar Keuangan.
Pasar Mata Uang (FX Market)
Pasar mata uang atau Currency Market, atau dikenal juga sebagai FX atau Forex Market (FX/Forex = Foreign Exchange), adalah pasar dimana mata uang dari berbagai negara diperdagangkan. Perdagangan FX biasanya dilaksanakan secara OTC dalam sebuah jaringan global yang masif. Pasar mata uang adalah pasar yang terbesar jika dibandingkan dengan pasar-pasar lainnya di dalam pasar keuangan dunia.
Pasar Derivatif
Pasar Derivatif adalah pasar dimana instrument derivatif keuangan diperdagangkan. Yang dimaksud dengan instrument derivatif adalah instrumen yang ‘diciptakan’ mengacu pada instrument keuangan lainnya, seperti saham, obligasi, mata uang, dan lain-lain. Dalam kata lain, instrumen derivatif adalan instrumen ‘turunan’ (derivative) dari instrument keuangan lainnya.
Transaksi di pasar derivatif dapat terjadi secara OTC, dapat juga terjadi melalui bursa, biasanya melalui Bursa Berjangka.
Demikian sepintas mengenai pasar keuangan, mudah-mudahan ulasan singkat ini, memberikan pemahaman bagi Anda mengenai pasar keuangan. Perlu dicatat, bahwa definisi atau pengklasifikasian dalam pasar keuangan mungkin sedikit berbeda jika anda membaca pada sumber referensi yang berbeda.
* BACA JUGA:
— Mekanisme Perdagangan Saham di Pasar Modal
— Faktor-faktor yang Mempengaruhi Mata Uang Dalam Jangka Menengah
— Bursa Efek…Tapi, Apa Itu “Efek”?
— Mitos Sharing Economy dan Perusahaan Teknologi
— Black Monday: Ketika Awan Hitam Menyelimuti Bursa
— Louis Vuitton dan Hermes Hanya Jual Merek?
Salam, RF – www.FrindosOnFinance.com
